首部碳交易办法有望出台关注概念股六大投资机会
首部碳交易办法有望出台关注概念股六大投资机会
首部碳交易办法有望出台关注概念股六大投资机会 更新时间：2010-10-9 6:49:37 首部自愿减排碳交易管理办法有望出台 据媒体报道称，国家发改委应对气候变化司官员10月6日在联合国气候变化谈判天津会议上透露，《中国温室气体自愿减排交易活动管理办法》已基本成熟，将争取尽快出台。 分析人士指出，出台该办法的意义在于，对自愿减排的碳交易市场进行规范化管理，为中国将来实施强制性减排市场提供可操作性的市场经验。 巨化股份：氟化工行业龙头碳交易收益稳定 巨化股份的控股股东巨化集团是浙江省国资委下属的国有独资公司。公司的主营业务包括氟化工和氯化工两大部分。公司的核心业务在氟化工，氯碱部分由于国内产能过剩等多种原因，盈利能力较差，目前采取以氯定产措施，基本上PVC处于停产状态。 公司拥有R22产能10万吨，R134a产能1.8万吨。由于R22对臭氧层有破坏作用，同时温室气体潜能值高达1700，是被蒙特利尔议定书强制淘汰的产品。R134a虽然不破坏臭氧层，但是温室气体潜能值也高达1300，同样受限。 今年以来，R22和R134a的价格都大幅上涨。原因一是在国内家电下乡等政策的拉动下，空调、冰箱、汽车等使用制冷剂的产品产量迅速增加，带动了制冷剂的需求。二是欧美淘汰相关生产装臵，一方面减少了供给，另一方面配套的氯碱等装臵的关闭，减少了原料三氯乙烯和甲烷氯化物等的供给，原材料成本开始上涨。 但是在这样一个特殊的历史时期，我国仍处于强制淘汰的前夜，仍未开始正式禁止生产销售，而处于拉动经济的考虑R22的下游又受到了国家政策的鼓励和拉动，所以R22产业反而迎来了一个“夕阳黄金期”。 公司有三个碳交易CDM项目，为公司带来稳定的收益，跟局我们的测算，CDM项目今明两年可为公司实现收益0.30元和0.27元。 根据我们的预测，巨化的主营业务收入今明两年分别达到0.31元和0.43元，加上CDM的收入总的EPS为0.61元和0.70元，给予2010年20-25倍PE，合理股价区间在12.2元至15.3元。给予推荐投资评级。 低碳经济：关注价值回归后的个股分化 投资策略概述 在新兴经济题材鱼目混杂的现在，冷对市场泡沫是理性之举，可最重要的是莫过于着手布局真正的“新兴龙头”！ 投资理念详析 近期关注低碳经济中的大市值“估值低洼区”；中长期关注成长性极好的中小市值“细分行业龙头”。 公司推荐策略： 短期关注：中国西电、陕鼓动力、重庆水务 中长期关注：合康变频、龙源技术、积成电子 关注低碳经济概念股六路投资机会 在全球气候变暖的背景下，以低能耗、低污染为基础的“低碳经济”成为全球热点。据汇丰银行一项研究显示，2008年，全球气候变化行业的上市企业的营业总额达到了5340亿美元，超过了5300亿美元的航天与国防业。尽管全球出现了经济衰退，但低碳行业2008年的收入仍大幅增长了75%。 今年的重头戏将是12月的哥本哈根会议，经过各国的激烈讨价还价，预期会达成一定的碳排放和节能减排方面的协议。为了在会议中占据主动位置，各大国必将有所行动。可以预测，从现在起到12月这段时间里，将是世界各国的一个关于低碳政策的政策密集期。比如美国参议院有望通过《清洁能源与安全法案》等，这些有关全球气候政策暖风将成为持续推动新能源板块新一轮上涨的催化剂。 目前国内正在制定的政策有：《节能环保产业发展规划》、《关于半导体照明节能产业发展的意见》、《关于发展低碳经济的指导意见》、《新能源产业发展规划》等。随着哥本哈根会议的临近，国内相关政策出台的预期也将升温；同时，对气候问题的关注，也将使得资本市场对低碳经济的关注度再度上升。预期未来的这几个月里，新能源和节能减排板块有较好的投资机会，建议投资者加大对低碳板块的关注。 根据我们的理解，我们认为低碳经济概念主要包括以下两大的类别：一、新能源板块：包括风电、核电、光伏发电、生物质能发电、地热能、氢能等。二、节能减排板块：包括智能电网、新能源汽车、建筑节能、半导体照明节能、变频器、余热锅炉、余压利用、清洁煤发电和清洁煤利用板块等。重点公司推荐如下： 核电板块。根据核电行业受益程度的不同，应重点关注有一定技术门槛、盈利能力较高的核电设备制造业个股，重点推荐东方电气、上海电气、哈空调、中核科技、自仪股份、奥特讯、兰太实业、海陆重工、方大炭素、嘉宝集团。 风电板块。根据风电产业链的各个环节利润的高低以及发展趋势，首选龙头整机生产厂商和核心零部件生产厂商。推荐如下：金风科技、湘电股份、东方电气；中材科技；华锐铸钢；天马股份. 光伏发电。依据太阳能行业需求回暖时，各环节的受益程度的不同，我们优先推荐高端薄膜电池厂商及零配件供应商，其次是晶体硅电池下游或一体化厂商，再次是晶体硅电池上游多晶硅。建议投资者重点关注天威保变、南玻A、中航三鑫、航天机电、拓日新能、孚日股份、金晶科技、川投能源。 新能源汽车。我们分析认为，新能源汽车的核心及利润主要在于动力电池组，因而应重点关注涉及到镍氢电池和锂电核心资源或者核心技术产品的厂商，建议关注：科力远、中炬高新；江苏国泰、西藏矿业、杉杉股份、中信国安、中国宝安、佛塑股份. 智能电网。重点关注荣信股份、国电南瑞、特变电工、长城开发、思源电气、安泰科技。 其他方面：凯迪电力；华光股份、科达机电；华光股份、泰豪科技、双良股份；三爱富、巨化股份、天富热电；浙江阳光、佛山照明、雪莱特、三安光电.